2026年7月10日12时15分，长征十号乙遥一运载火箭在海南商业航天发射场点火升空。火箭一二级分离约6分钟后，一子级按预定程序调姿返航，在海上回收平台通过网系捕获方式成功回收，发射及一子级回收任务取得圆满成功。
这是我国航空航天历史性突破，首次实现火箭一子级可控回收，走出了中国原创航天技术路线。中国也成为继美国之后，全球第二个掌握大运力可回收火箭完整技术体系的国家。
这一情绪以光速传至A股市场，40分钟后，A股午盘开市，二个千亿龙头中国卫通、中国卫星直线封板，带动商业航天、航空航天、卫星导航等板块掀起涨停潮。（作者 ：南城）
历史性突破：我国首次实现火箭一子级可控回收
此次任务是我国首次成功实施运载火箭一子级可控回收，也是全球首次实现运载火箭海上网系捕获回收。中国由此成为继美国之后，全球第二个掌握大运力可回收火箭完整技术体系的国家，同时走出了一条与SpaceX着陆腿垂直降落路线完全不同的原创技术路径。
据中国航天科技集团消息，长征十号乙运载火箭由中国运载火箭技术研究院（航天科技集团一院）抓总研制，为5米直径两级串联构型大型液体运载火箭。芯一级沿用长征十号甲运载火箭一子级状态，采用液氧煤油推进剂，配置7台YF-100K系列液氧煤油发动机；芯二级采用液氧甲烷推进剂，采用YF-219液氧甲烷发动机。火箭全箭起飞推力约890吨，起飞重量约760吨，首飞箭全箭长度约63米。
重复使用状态下，长征十号乙近地轨道运载能力达16吨，可满足低轨卫星互联网星座部署、大型商业卫星发射等各类任务需求。此次首飞任务成功验证了组合构型总体优化设计技术、大推力箱底传力技术、甲烷自生增压技术等核心关键技术，特别是基于隔板贮箱的推进剂管理技术。
航天科技集团表示，此次任务是继长征十号系列运载火箭低空演示验证飞行并在海上安全溅落后，对重复使用火箭回收技术的进一步验证。研制团队将持续优化火箭性能，加快重复使用火箭技术迭代升级，预计将在今年年底前完成一子级火箭复用飞行。
网系回收：全球首创的中国方案
当前全球绝大多数重复使用火箭采用的是着陆腿垂直降落方案，以SpaceX猎鹰系列为代表。长征十号乙则走出了一条截然不同的技术路线——海上网系捕获回收。
公开信息显示，火箭一子级在返航过程中，通过海上回收平台上的柔性网系装置实施捕获。这一方案避免了着陆腿带来的结构重量 penalty，同时海上回收平台具有更大的安全冗余空间，对落点精度的容差也更宽。分析人士指出，网系回收方案是中国航天人根据自身技术基础和工程条件自主探索出的原创路径，兼具技术可行性与经济性优势。
长征十号乙采用"一级液氧煤油+二级液氧甲烷"的分级动力方案，兼顾了成熟技术的继承性与未来技术迭代的潜力。液氧甲烷作为芯二级推进剂，具有比冲高、积碳少、可重复使用维护成本低等优势，代表了下一代可复用火箭动力系统的发展方向。
A股市场：商业航天板块掀起涨停潮
7月10日午后，A股商业航天、航空航天、卫星导航等板块直线狂拉，掀起满屏涨停潮。截至发稿，海兰信、佳缘科技、金利华电、三维通信、巨力索具、崇达技术、顺灏股份、神剑股份、中国卫通、XD航天电、中天火箭、晋拓股份、航天发展、航天环宇等50余股涨停。
其中，千亿巨头中国卫通（601698）、中国卫星（600118）直线封板，现市值分别达1388.98亿元、1064.48亿元。海兰信（300065）20%涨停，多股涨超10%。卫星ETF全线涨停，市场情绪被彻底点燃。
从盘面来看，商业航天板块午后急速拉升的催化剂正是12时15分长征十号乙首飞回收成功的消息。资金涌入速度极快，多只个股在消息公布后数分钟内即封上涨停板，反映出市场对可回收火箭技术突破的高度关注。
深度剖析：造火箭的没上市，上市的不造火箭
不过，就实际业务进行分析，会发现：真造火箭的没上市，上市的不造火箭。目前，真正造整箭的“民营五强/七强”全部在pre-IPO阶段。
公司
IPO进度
财务状况
蓝箭航天
2025.12.31受理，2026.6.29恢复问询，拟募资75亿
2025营收5209万（+11倍），归母净亏17.11亿，预计2029年才盈利
中科宇航
2026.3受理、4月问询
尚未盈利
星际荣耀
D++轮50.37亿（2026.2）
—
天兵科技
Pre-D+D近25亿（2025.10）
—
星河动力
D轮24亿（2025.9）
—
今年以来，一级市场融资半年内单笔纪录从24亿抬到50亿，但掏钱主体是国家制造业转型升级基金、国家“两重”工程、地方国资、险资、AMC。至于散户 ，那是根本无法直接参与。
此外，前市场里的相关各股，就实际业务范围而言，并非显然涉及的并不是核心板块。
公司
炒作情况
公司自述事实
航天动力(600343)
2025年年末，30天涨200.80%
主业是泵及液力传动系统(93%+)，火箭发动机零部件加工营收占比不足2%，且亏损
航发动力(600893)
曾被追问商业航天
“不涉及商业卫星发射所用火箭发动机制造”（造航空发动机，非火箭发动机）
航天彩虹(002389)
名字带“航天”
主业是无人机加薄膜
金风科技（02208.HK）
被包装成“火箭+卫星双牌照巨头”
实际持有蓝箭航天8.3%股权，财务参股不并表
中国卫星(600118)
市盈率6270倍、市净率13.24倍
航天环宇
—
商业航天相关收入占比不足15%
中科星图
—
商业航天收入占比仅13.89%，认为股价涨幅与业绩不匹配
2025年至下半年至2026年2月份，商业航天是A股最火的主线。Wind商业航天主题指数在2025年12月1日至2026年1月12日的一个多月里累计涨幅达89%，诞生了近20只翻倍股。
2026年1月13日，出现降温：中国卫通、合众思壮、航天长峰、航天科技等超20只个股跌停；航天发展大股东在异常波动期间减持套现近6.3亿元。
不过，话也说回来，情绪化的A股市场，究竟炒的是什么，谁又说得清呢？
可回收技术：商业航天的"成本决胜点"
可回收火箭技术的突破，标志着中国商业航天将从"叙事"进入"落地"阶段，产业链大规模兑现正式启动。
据业内测算，火箭一子级实现稳定复用后，单次发射硬件成本可降至原有的30%以内，整体发射成本降幅超50%。这意味着，制约卫星互联网大规模组网的"星多箭少、运力不足"瓶颈有望被直接打破。
泰伯智库数据显示，2022年至2024年我国航天发射市场规模分别约为109亿元、112亿元和124亿元。该机构预测，国内火箭发射市场规模将从2024年的124亿元增加至2030年的346亿元，复合年均增长率约为18.65%。赛迪智库数据显示，2025年中国商业航天市场规模为2.83万亿元，同比增长21.7%；2026年将达到3.5万亿元，同比增幅超过20%。
东吴证券在研报中指出，可回收技术是商业航天的"成本决胜点"。高密度的火箭发射成本较高，成熟的火箭重复发射技术将有助于分摊发射成本。当前，国内有10余款火箭集体冲刺"可回收"，可回收火箭技术一旦突破，将直接解决当前"星多箭少、运力不足"的行业瓶颈，显著降低发射成本，为卫星互联网大规模组网扫清障碍。
开源证券进一步测算，对标猎鹰9号火箭的发射价格及发射频次，2030年中国有望实现年发射100次、单次成本约1亿元水平，火箭发射及卫星制造年产值有望达到850亿元。
产业链展望：从火箭到卫星，上下游整体受益
机构普遍认为，我国火箭、卫星产业链条完整，商业航天协作切入路径清晰。随着火箭可回收技术成熟、火箭发射成本优化，行业在星座组网需求与终端消费路径开拓下将迎来快速增长阶段，产业链上下游企业有望整体受益。
从产业链来看，上游涉及火箭发动机、推进剂、电子元器件、复合材料等配套领域；中游为火箭总装集成与卫星制造；下游则涵盖发射服务、卫星运营、地面设备、卫星通信及导航应用等。可回收技术的突破将首先利好中游火箭制造与发射服务环节，随后向上下游传导。
财联社分析认为，商业航天下半年有望迎来"三重共振"：一是火箭可回收技术突破带来的成本下降预期；二是卫星互联网星座组网进入加速期，卫星需求持续释放；三是政策层面持续释放利好，商业航天发射场等基础设施不断完善。三重因素叠加，产业链有望迎来估值与业绩的双重提升。
据悉，海南商业航天发射场作为我国首个商业航天发射场，其1号、2号液体发射工位机制已跑通，发射效率持续提升。2026年上半年，我国已完成44次航天发射，发射规模创历史同期新高。
关键数据一览
■ 发射时间：2026年7月10日12时15分
■ 发射地点：海南商业航天发射场
■ 火箭型号：长征十号乙遥一运载火箭
■ 研制单位：中国运载火箭技术研究院（航天科技集团一院）
■ 火箭构型：5米直径两级串联构型大型液体运载火箭
■ 芯一级推进剂：液氧煤油（7台YF-100K系列发动机）
■ 芯二级推进剂：液氧甲烷（YF-219发动机）
■ 起飞推力：约890吨
■ 起飞重量：约760吨
■ 首飞箭全长：约63米
■ 重复使用近地轨道运力：16吨
■ 回收方式：海上平台网系捕获回收（全球首创）
■ 一子级复用飞行时间：预计2026年年底前
■ 2024年国内航天发射市场规模：约124亿元
■ 2030年国内火箭发射市场规模预测：约346亿元（CAGR约18.65%）
■ 2026年中国商业航天市场规模预测：约3.5万亿元
■ 涨停千亿巨头：中国卫通（1388.98亿元）、中国卫星（1064.48亿元）
内容来源：综合新华社、科技日报、财联社等 编辑：钟榕华 审核：杨晓辉
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